(上接C13版）

　　（三）董事、监事、高级管理人员薪酬情况

　　公司董事、监事及高级管理人员2020年度在公司领取薪酬的情况如下：

　　（四）董事、监事、高级管理人员持股情况

　　截至本招股意向书摘要签署日，发行人董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员直接或间接持有公司股份的情况如下：

　　八、发行人控股股东和实际控制人的简要情况

　　发行人的控股股东为东航产投，东航产投成立于2016年11月22日，注册资本为400,000万元，住所为上海市长宁区广顺路33号8幢一层1288室，经营范围为：“产业投资，资产管理，资产受托管理，投、融资业务研发与创新，委托与受托投资，投资咨询，企业管理服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”。截至本招股意向书摘要签署日，东航集团持有东航产投100%的股权。

　　发行人的实际控制人为东航集团，东航集团成立于1986年8月9日，注册资本为1,680,000万元，住所为上海市虹桥路2550号，经营范围为：“经营集团公司及其投资企业中由国家投资形成的全部国有资产和国有股权（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）”。为推进股权多元化改革，东航集团于2020年10月与国寿投资控股有限公司、上海久事（集团）有限公司、中国国新资产管理有限公司和中国旅游集团有限公司等主体共同签署增资协议，约定国寿投资控股有限公司以现金向东航集团增资人民币110亿元，上海久事（集团）有限公司以现金向东航集团增资人民币100亿元，中国国新资产管理有限公司和中国旅游集团有限公司分别以现金向东航集团增资人民币50亿元。上述增资已于2021年3月26日完成工商变更登记。截至本招股意向书摘要签署日，东航集团的股权结构如下：

　　九、发行人的财务会计信息及管理层讨论与分析

　　（一）会计报表与主要财务指标

　　1、合并资产负债表

　　单位：元

　　2、合并利润表

　　单位：元

　　3、合并现金流量表

　　单位：元

　　4、非经常性损益明细表

　　单位：元

　　5、主要财务指标

　　注：

　　上述财务指标的计算方法及说明：

　　①流动比率=流动资产÷流动负债

　　②速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债

　　③资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%

　　④应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额

　　⑤存货周转率=营业成本÷平均存货余额

　　⑥息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+折旧费用+摊销费用

　　⑦利息保障倍数=（利润总额+利息支出）÷利息支出

　　⑧每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生现金流量净额÷期末普通股股份总数

　　⑨每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷期末普通股股份总数

　　6、净资产收益率和每股收益

　　根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010修订）的规定，公司加权平均计算的净资产收益率及基本每股收益和稀释每股收益如下：

　　上述非经常性损益、净资产收益率及每股收益，是根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）及《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益（“中国证券监督管理委员会公告[2008]43号”）》的要求编制的。

　　公司在报告期内，不存在具有稀释性的潜在普通股，因此，稀释每股收益等于基本每股收益。

　　（二）管理层讨论与分析

　　1、财务状况分析

　　（1）资产结构分析

　　报告期内，随着业务及经营规模的发展，本公司的资产规模稳步增长。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为578,824.25万元、642,754.99万元和909,621.23万元。2019年12月31日、2020年12月31日，公司总资产分别较上年末增加11.04%、增加41.52%。

　　单位：万元

　　报告期内，本公司的资产构成及趋势如下表所示：

　　单位：万元

　　截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，流动资产占总资产比例分别为62.30%、66.10%和50.26%，非流动资产占总资产比例分别为37.70%、33.90%和49.74%。2018-2019年，公司流动资产占总资产的比重总体保持稳定。2020年末，公司流动资产占总资产比例下降，非流动资产占总资产比例上升，主要系发行人于2020年向波音公司订购了两架波音777-F型飞机，两架飞机均已于2020年10月完成交付，故发行人固定资产规模上升较多，非流动资产占比随之上升。

　　总体而言，公司流动资产占比较高的特点与公司所处行业及公司经营模式密切相关，主要系：（1）公司所在航空物流行业需要保持较高的营运资金水平以满足日常经营的需要；（2）公司产生收入的资产有相当一部分来源于经营租赁，如中货航经营租赁租入的飞机、货站经营租入的土地、仓库等。报告期内公司资产构成及变化情况与公司生产经营活动相适应，资产结构合理。

　　（2）负债结构分析

　　截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，本公司的总负债分别为273,089.77万元、293,552.93万元和340,138.52万元。

　　单位：万元

　　报告期内，本公司的负债构成及趋势如下表所示：

　　单位：万元

　　截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，，流动负债占总负债比例分别为66.73%、70.65%和74.73%，非流动负债占总负债比例分别为33.27%、29.35%和25.27%。报告期内，流动负债占总负债比例整体呈上升趋势，主要系随公司经营规模的扩大，应付账款及应交税费金额也均呈现逐年上升的趋势。2020年末公司负债总额较上年末增加46,585.59万元，增幅为15.87%，主要系（1）应付腹舱承包款/运输服务价款较上年末有所增加，使得应付账款金额大幅上升；（2）受新冠肺炎疫情影响，公司社保公积金缓缴，且职工薪酬水平随公司2020年经营业绩的提升有所上升，使得应付职工薪酬大幅上升；（3）尚未支付的企业所得税较上年末有所增加，使得应交税费金额大幅上升。

　　2、盈利能力分析

　　东航物流依托全球航线网络资源、覆盖国内枢纽机场的地面操作资源、多元化的泛航空物流产品服务体系，以全方位信息系统为支撑，专注于为国内外客户提供安全、高效、精准、便捷的天地合一全程综合物流服务。

　　发行人积极把握混改机遇，凭借着充足的机队资源与覆盖全球的航线网络，在航空物流市场处于领先地位。同时，凭借在上海货运枢纽地位和丰富的货站分布，发行人在地面综合服务方面竞争力强劲。此外，发行人通过打造产地直达解决方案业务，积极抢占新兴市场发展先机。报告期内，本公司经营业绩概要如下表所示：

　　单位：万元

　　2018-2020年度，公司业绩整体呈增长趋势，营业收入由2018年度的1,088,583.31万元增长至2020年度的1,511,069.92万元，年复合增幅达17.82%；公司净利润由2018年度的110,932.14万元增长至2020年度的272,350.62万元，年复合增幅达56.69%。

　　报告期内，公司主要收入构成如下：

　　单位：万元

　　2018-2020年度，公司主营业务收入持续增长，从2018年的1,087,611.34万元增长至2020年的1,509,837.17万元，年复合增长率达17.82%。报告期各期间主营业务收入占营业收入比例均在99%以上，主营业务收入持续扩张是公司营业收入增长主要动因。

　　报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：

　　单位：万元

　　报告期内，公司以航空速运为核心，着力巩固以及发展地面综合服务优势，同时大力拓展综合物流解决方案业务。从收入结构看，航空速运收入占主营业务收入比重最大，报告期内占比均超过50%。

　　3、现金流量分析

　　报告期内，本公司现金流量的构成如下表所示：

　　单位：万元

　　报告期内，本公司整体现金流量状况较好，经营活动产生的现金流量净额始终是公司发展所需资金的主要来源。

　　（1）经营活动现金流量分析

　　2018年度、2019年度及2020年度，本公司经营活动产生的现金流净额分别为87,228.66万元、166,626.76万元和322,525.93万元。

　　报告期内，公司经营活动现金流入主要来自公司提供航空速运、地面综合服务及综合物流解决方案服务所取得的收入。报告期内，公司经营活动现金流入与同期营业收入的变动趋势基本保持一致。

　　报告期内，公司经营活动现金流出主要包括航油费、员工薪酬、货站租金、航空起降费、机务维修费、腹舱承包费/运输服务价款等与经营活动密切相关的成本。

　　（2）投资活动现金流量分析

　　(下转C15版）